Die subprime-Krise stellt die IFRS-Rechnungslegung vor eine ernste Belastungsprobe. Das gilt gerade für die wirtschaftliche Betrachtungsweise, unter deren Deckmantel oft die Konsolidierung von Anlagevehikeln vermieden wurde, und für die fair-value-Bewertung von Finanztiteln, die im gegenwärtigen Marktszenario die vermuteten prozyklischen Verstärkungseffekte hervorruft. Der Beitrag diskutiert die Bewährung der beiden Paradigmen anhand ihres Niederschlags in SIC-12 und IAS 39 sowie Reformansätze vor dem ökonomischem Hintergrund der anhaltenden Krise.